导语：在2025年的最后一周，比特币市场再次迎来重磅消息。据最新监管文件披露，上市公司微策略（Strategy）于12月22日至28日期间，再次斥资1.088亿美元购入1229枚比特币。此举不仅将其总持仓量推高至672,497 BTC的历史新高，更为其全年积极的增持策略画上了句号。值得注意的是，这已是该公司在2025年第41次披露比特币购买，频率远超往年，一场由上市公司主导的“数字黄金”储备竞赛正愈演愈烈。
核心数据揭示：微策略的“囤币”狂潮
根据向美国证券交易委员会（SEC）提交的8-K表格，微策略此次以约1.088亿美元的均价完成了最新一轮购买。这笔交易使其持有的比特币平均成本维持在每枚74,997美元。尽管此次购买规模相对较小，但分析师指出，这延续了该公司在2025年异常活跃的增持节奏。数据显示，微策略在2025年共披露了41次购买，远超2024年的18次和2023年的8次。截至2024年底，其持仓量为447,470 BTC，这意味着在2025年，该公司累计增持了约225,027枚比特币。
市场背景分析：企业比特币储备已成主流趋势
微策略的持续增持并非孤立事件，而是全球上市公司将比特币纳入资产负债表这一主流趋势的缩影。由联合创始人兼执行主席Michael Saylor领导的微策略，自2020年开始积累比特币，目前以绝对优势稳居全球最大企业比特币持有者宝座。数据显示，其持仓量远超排名第二的MARA Holdings（持有53,250 BTC）。
更值得关注的是，整个企业比特币储备生态正在迅速扩张。据BitcoinTreasuries.NET统计，目前全球192家上市公司共持有超过108万枚比特币，其中美国公司占据主导地位，加拿大、英国和日本紧随其后。在持有实体数量上，上市公司也已超越政府、私营公司和DeFi协议，成为最重要的群体之一。
融资模式与追随者涌现
微策略主要通过“市场股票发行”（at-the-market stock offerings）为其比特币购买提供资金。例如，在本次购买同期，该公司就通过出售663,450股A类普通股筹集了1.088亿美元的净收益。这种“发股买币”的模式已被证明是可持续的，其年初至今的“BTC收益率”已达到23.2%，该指标用于衡量其比特币持仓增长相对于流通股的表现。
微策略的成功模式也催生了一批追随者。例如，二十一资本（Twenty One Capital）于2025年4月启动了比特币储备策略，目前持有超过43,500枚BTC，并获得了Cantor Fitzgerald、Tether等机构的支持。此外，Bullish、比特币标准国库公司（Bitcoin Standard Treasury Company）、特朗普媒体与科技集团（Trump Media & Technology Group）等多家公司也在2025年宣布或实施了类似的比特币储备策略，进一步壮大了企业持币阵营。
结尾预测：机构化浪潮下的比特币未来
微策略2025年的收官购买，不仅巩固了其作为“比特币巨鲸”的地位，更清晰地揭示了加密货币市场日益机构化的未来图景。随着更多上市公司将比特币视为核心储备资产，并通过合规的资本市场工具进行配置，比特币正从一种高波动的投机资产，逐步转变为企业财务战略中认可的“价值存储”工具。投资者应关注，这种持续且大规模的机构需求，有望为比特币的长期价格提供坚实的基本面支撑，并可能推动相关监管和金融产品创新的加速发展。可以预见，2026年，企业比特币储备的“军备竞赛”只会更加激烈。
