进入2026年，比特币市场并未停下脚步。在现货价格突破93,000美元关口的背景下，衍生品市场正上演一场更为激烈的多空博弈。据全球最大加密期权交易所Deribit数据显示，行权价为10万美元的看涨期权未平仓合约名义价值已飙升至惊人的14.5亿美元，成为市场最瞩目的焦点。这不仅是简单的投机，更可能预示着新一轮价格突破的序曲。
核心数据揭示市场狂热：单日增持4.2亿美元，10万美元看涨期权成“香饽饽”
根据数据提供商Amberdata的统计，仅在过去的24小时内，行权价10万美元、于1月底到期的比特币看涨期权，其未平仓合约数量就增加了420个BTC。以当前价格计算，这相当于名义价值增加了约3880万美元。分析师指出，这一增长幅度在所有Deribit平台的1月到期期权中位列第一。更值得注意的是，据Deribit Metrics数据，该行权价期权的总名义未平仓头寸已达到14.5亿美元，其中仅1月到期的部分就占8.28亿美元。这清晰地表明，大量交易者正押注比特币将在短期内冲击六位数大关。
市场背景分析：从横盘到突破，期权市场如何引领风向？
回顾2025年，看涨情绪便已主导市场，交易者持续追逐从10万美元到14万美元行权价的看涨期权。进入2026年，随着比特币价格自年初以来已上涨约5%，并一度突破93,000美元，这种看涨押注变得更为集中和激进。Wintermute的桌面策略师Jasper De Maere观察到：“资金流仍以展期为主，但围绕1月30日10万美元看涨期权的兴趣显著上升。” 这并非孤立现象。QCP Capital分析认为，如果BTC价格持续突破并站稳94,000美元上方，对这些看涨期权策略的需求可能会进一步激增。该机构上周指出，交易商目前处于“负Gamma”状态，这意味着价格上涨会迫使他们买入现货或期货进行对冲，从而可能加速上涨趋势，形成正向反馈循环。
结尾预测：百亿期权博弈，是“催化剂”还是“空中楼阁”？
综合来看，巨额的未平仓看涨头寸如同一把双刃剑。一方面，它集中反映了市场对牛市的强烈共识，一旦价格突破关键点位，可能触发大量的空头回补和跟风买盘，成为推动价格冲向10万美元的“催化剂”。另一方面，投资者应关注，如此集中的头寸也可能在到期日前后带来巨大的波动风险。市场分析普遍认为，当前94,000美元是关键的技术与心理阻力位。若能有效突破，被压抑的看涨能量或将得到释放，推动市场向期权市场押注的目标迈进。反之，若上攻乏力，这些巨额期权也可能面临价值快速衰减的风险。无论如何，2026年的开局，已经由衍生品市场写下了浓墨重彩的一笔。
